JPX総研「JPXスタートアップ急成長100指数」算出開始｜選定基準・特徴・グロース企業への影響

おはようございます！代表の安田です。

JPX総研は、成長を実現しているスタートアップ企業を対象とする「JPXスタートアップ急成長100指数」の算出開始を公表し、2026年3月9日から配信を開始するとしています。指数の活用を通じて、投資と成長の好循環を目指す狙いが示されています。

本日は、指数の概要、採用銘柄の選定基準、既存指数との違い、そしてグロース市場の今後（上場維持基準の厳格化）との関係を整理します。

1. 「JPXスタートアップ急成長100指数」とは？

本指数は、高い成長を続けるスタートアップ企業100社を選定し、そのパフォーマンスを示す指数です。構成は、グロース市場銘柄およびグロース市場からの市場変更銘柄で構成されます。

2. 選定基準のポイント：成長率×時価総額上位100

採用銘柄は、次の「成長」条件のいずれかを満たす銘柄群から、基準日の月間時価総額上位100銘柄を採用する仕組みです。

• 売上高成長率：前期比20％以上

• 時価総額成長率：1年前比または半年前比で倍増

つまり、「成長している」だけでなく、一定の市場規模（時価総額）を伴う銘柄が選ばれやすい設計になっています。

3. 構成銘柄の特徴：グロース企業が約3分の2、上場10年以内が約9割

指数の構成銘柄は、約3分の2がグロース企業であり、上場10年以内の企業が約9割を占めるとされています。また、選定要件としては「売上高成長率」の基準を満たして採用される銘柄が多い点も特徴として示されています。

業種別では、情報・通信業が最多で、次いでサービス業、不動産業、医薬品などが続くと整理されています。

4. 既存の「東証グロース市場250指数」との違い：時価総額中央値が約3倍

グロース市場には既に「東証グロース市場250指数」がありますが、本指数は構成銘柄の時価総額中央値が約500億円で、グロース市場250指数の約3倍という点が特徴とされています。

このため、「グロース市場の中でも、より規模が大きく成長性の高い銘柄群」にフォーカスした指数と捉えるのが実務的には分かりやすいです。

5. グロース市場の上場維持基準厳格化との関係：成長を促す“外部ベンチマーク”に

東京証券取引所は、2030年以降、グロース市場の上場維持基準を「上場5年経過後に時価総額100億円以上」へ厳格化する方針が示されています。本指数は、グロース企業等に対して「高い成長を意識した経営を促す目的」もあるとされています。

また、銘柄入れ替えは毎年7月に実施する予定で、JPX総研は「指数銘柄に選ばれるような高い成長を目指してほしい」との趣旨を示しています。

6. 企業実務への示唆：IR・資本政策・KPI設計に活かせる

この指数の登場は、特にグロース企業（および将来の市場変更を視野に入れる企業）にとって、次のような実務上の示唆があります。

• IR：自社の成長率・時価総額の伸びを「指数採用基準」に照らして説明しやすくなる

• 資本政策：時価総額成長を意識した成長投資と資本効率の議論がしやすくなる

• KPI設計：売上成長率（20%ライン）など、外部ベンチマークを使った目標設定が可能になる

指数は「投資家が比較しやすい物差し」でもあるため、採用・非採用に関わらず、企業側は自社の成長ストーリーを説明する際の参照枠として活用しやすくなります。

まとめ：成長×規模に焦点を当てた新指数が、グロース企業の“成長意識”を後押し

JPX総研は、グロース市場銘柄等から成長性の高い100社を選ぶ「JPXスタートアップ急成長100指数」を開始し、2026年3月9日から配信予定です。売上成長率（前期比20％以上）または時価総額成長率（1年/半年で倍増）を基準に、月間時価総額上位100銘柄を採用する点、時価総額中央値が約500億円と一定の規模を持つ点が特徴です。

グロース市場の上場維持基準厳格化の流れの中で、企業が成長をどう実現し、どう説明するか（IR・KPI・資本政策）を考えるうえで、ひとつの重要なベンチマークになりそうです。